双重变局下中国能源公司机遇与挑战并存

  “超级选举年”加剧地缘形势紧张，全球能源产业迎来重大调整
  [中国石化新闻网2024-04-19]今年，全球将迎来“超级选举年”，预计有78个国家和地区举行全民选举，涉及人口数量达42亿人，占全球人口的60%。同时，地缘冲突持续延宕，大国博弈竞合加剧，各地区将呈现新旧矛盾交织、局部冲突频发的复杂局面。随着世界动荡变革、变乱交织的特征更显著，全球能源产业迎来重大调整，中国能源公司的生产经营、投资发展和国际化经营进一步迎来机遇与挑战。
  气候议题成为中美合作的重要支点，油气贸易和新能源存在合作机会。中美发布《关于加强应对气候危机的阳光之乡声明》，承诺致力于合作共同应对气候危机，表明应对气候变化不仅具备承担气候治理责任的道德意义，而且具备抢抓新能源发展赛道、迈向全球价值链中高端的现实意义。在气候变化议题上中美共同利益增加，成为短期中美合作能实现实质性突破的少数领域。
  同时，美国基于自身资源禀赋，倾向于加大对碳捕集、利用与封存（CCUS）、储能、能效等领域的研发投入，可成为中国能源企业的重要合作对象。
  未来，中美油气贸易将更加互补。近年来，美国积极提升在全球油气出口市场的份额，并将中国视为扩大出口的重要市场，特别是未来大规模液化天然气（LNG）有待出口，将增加中美油气贸易的合作空间。
  据相关机构预测，美国将在2025年成为石油净出口国，2035年可用于出口的石油过剩资源将达到260万桶/日，对全球石油贸易的影响力显著上升。美国已超越卡塔尔跃升为全球第一大LNG出口国，2035年天然气过剩资源将较2022年增加2100亿立方米。
  此外，中美同为世界主要能源消费国，在维护全球油气市场稳定方面也拥有共同利益。
  亚太地区引领全球油气需求增长，区域经济一体化更趋提速升级。受地缘形势稳定的预期提振，亚太经济增长有望继续领跑全球，预计未来5年地区经济增速将维持在4%以上（同期东盟经济增速有望达4.5%以上），成为全球唯一保持经济较快增长的地区。这将持续提升亚太地区的油气消费需求，预计2025年油气需求将较2022年分别增加370万桶/日和890亿立方米，分别占全球总增量的86%和44.5%。
  东盟将成为全球第五次产业转移的主要承接者。随着《区域全面经济伙伴关系协定》全面生效，我国将深化同重点国家的利益捆绑、产业协调和互联互通，向对华比较友好的马来西亚、印尼、越南、泰国等国家转移部分工业产能，逐渐形成分工明确、优势互补、紧密协作的亚太产业链。
  根据海关总署数据，2022年，我国与东盟中间产品贸易额为4.36万亿元，占双方贸易总额的66.9%，较2021年增加了0.8个百分点，呈持续扩大势头。中国对东盟出口的锂电池、电动汽车、太阳能电池等产品均持续高速增长。预计2024年我国与东盟自贸区3.0版谈判将取得实质性进展，推动进一步提升贸易投资自由化水平。未来我国与东盟的经济一体化水平将不断提升，带动东南亚国家石油石化需求稳步增长。
  中东国家加快战略重心东移。随着沙特、伊朗、阿联酋、埃及成为金砖国家新成员，中国与中东国家将形成更紧密的能源合作伙伴关系，如加强能源政策协调、加快油气资源开发、围绕能源转型加强相互投资和联合研发等，并可能在以人民币结算油气贸易方面取得新进展。
  此外，2023年11月，欧佩克+宣布自2024年一季度起深化减产，但对比2023年4月公布的自愿减产措施，此次实际增加的减产量仅为3.6万桶/日。而安哥拉已宣布退出欧佩克，表明其内部对减产存在分歧。随着减产政策对油价的提振作用逐渐弱化，未来需要密切关注欧佩克+政策转向的可能性。
  中东石油产量变化仍将是平衡全球市场的主导力量。在地缘政治形势持续紧张的背景下，中东地区资源国战略地位显著提升，将油气资源作为传统发展模式转型的关键资源，致力于吸引外资推动经济多元化发展。受上游投资拉动，未来沙特、阿联酋、科威特、伊拉克均有一定规模的扩建项目，将使得中东石油产量具备较大增产潜力。
  短期来看，在“限产保价”策略下，以沙特为首的欧佩克国家不急于快速增加供应，而是选择在扩张产能的同时动态调整产量，以维持油气价格高位，赚取超额收益。中长期来看，随着“限产保价”策略有效性减弱，中东资源国可能转向“增产保份额”，预计2030年石油产量达3530万桶/日，较2022年增加320万桶/日，2035年将再增加120万桶/日，反映出中东石油产量变化是平衡和稳定全球石油市场的主导力量。
  与此同时，欧盟国家高端制造业竞争激烈。据德国经济研究所数据，针对化学、金属、电气设备、机动车等8个高端制造领域，中国产品占欧盟进口份额已从2000年的2.5%升至2022年的13%，同期德国产品份额从17.7%降至15.5%。因此，欧盟为维持对华技术优势，参与美国主导的西方高科技联盟的意愿可能上升。预计2024年欧盟将公布对华电动汽车反补贴调查结果，可能对中国电动汽车征收惩罚性关税。
  今年，国际石油市场供需博弈将持续，整体供需基本面相对宽松，但地缘风险对国际油价构成支撑。
  需求方面，世界经济持续低迷，叠加电动汽车替代冲击，全球石油需求增速回归偏弱水平，2024年增速为0.8%（2023年为2.5%），可能仅增加100万桶/日（2023年为220万桶/日）。
  供应方面，2024年全球石油产量将增加180万桶/日，美国、加拿大、圭亚那等非欧佩克国家将引领产量增长；欧佩克+延续“限产保价”政策，但对油价的提振作用可能逐渐弱化。考虑到地缘政治冲突风险溢出仍将持续扰动石油市场，叠加全球超级选举年输出诸多不确定性，预计2024年布伦特原油均价为75~85美元/桶（2023年为83美元/桶），可能呈现前低后高趋势，维持在相对高位。
  2024年，国际天然气市场整体供需维持平衡，LNG供应偏紧将支撑气价。
  需求方面，天然气的过渡能源角色得到重视，全球天然气需求增长回暖，2024年将增长1.6%（2023年为0.2%）。
  供应方面，2024年全球天然气产量将增长3%，北美、中东将加快增产。由于新增LNG供应仍然偏少，欧洲为弥补需求缺口将继续扩大LNG进口规模，亚太地区受经济增长提振，LNG需求也将持续增加，叠加地缘风险扰动因素，预计2024年东北亚现货和欧洲TTF均价分别为9~12美元/百万英热单位和8.5~11.5美元/百万英热单位（2023年分别为13.8美元/百万英热单位和13.1美元/百万英热单位），维持在相对高位，并可能在下半年持续走高。
  （作者单位：中国石化经济技术研究院）