道达尔：斥巨资布局 “生意经”奏效
2018/4/23
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来源：[互联网]
2017年，道达尔调整后净利润达到106亿美元，比上年上涨28%；股本回报率达到10%，在全球大型能源集团中处于最高水平[中国石化新闻网2018-04-20]2017年，道达尔调整后净利润达到106亿美元，比上年上涨28%。更亮眼的是，去年道达尔的股本回报率达到10%，在全球大型能源集团中处于最高水平。不仅如此，其过去一年有超过100亿美元的资产收购，近期还宣布了3年内高达50亿美元的股票回购计划。
在行业低迷时期，这家石油巨头究竟采取了什么应对策略？斥巨资进行一系列资产收购的背后又看到了什么机遇？
新机遇隐藏在三大要素中
道达尔似乎并不认为油价低迷或石油被替代是油气行业未来十年面临的最大挑战。道达尔首席执行官（CEO）潘彦磊曾发表文章称，未来十年油气行业将面临以下两大挑战：如何提供价格可负担、可信赖的能源，如何通过清洁能源解决气候问题。
据联合国经济和社会事务部最新预测，到2050年，世界人口将由现在的74亿增长到97亿；到2100年，世界人口总数将上涨至112亿。人口增长意味着能源消费的持续增长。
潘彦磊表示，在这一趋势下，要应对以上两大挑战，能源必须兼具价格可负担、可信赖和清洁等三要素。而油气行业的新机遇，就隐藏在这三大要素中。要满足这些要素，石油未来很长一段时间内将不可替代，尤其是在发展中国家，当务之急是获得价格可负担的能源。尽管在石油企业眼里，油价已触底，但在不少能源消费者眼里，油价却不一定够低。所以道达尔实施以获取低成本能源为核心的战略，不仅满足了消费市场的需求，也让公司变得更有竞争力。清洁能源发展和气候变暖问题并不是石油公司前进的拦路虎，而是商业机遇，应把气候因素融入战略规划中。
低成本战略走在前列
在低成本战略的实施方面，道达尔可以说走在前列，其主要采取了优化资产组合、利用行业低谷购入资产、加强技术研发等方式。
潘彦磊称，“我们需要重点关注不受价格影响、有竞争力、对环境影响小，并且灵活性强的油气资源”。2017年3月2日，道达尔宣布，斥资4.5亿美元从马拉松石油公司手中收购利比亚Waha油田16.33%的股份。利比亚是全球石油开采成本最低的国家之一，如果一家公司在利比亚拥有油田项目，即便油价跌破30美元/桶，也有可能实现可观的盈利。收购Waha油田让道达尔立即获得5亿桶油气储量、约5万桶/日的油气产量，并获得5.3万平方公里的勘探区。从资源情况看，该收购将极大助力道达尔油气成本的降低。
除收购低成本资源外，道达尔还利用行业低谷低价获取资产。潘彦磊说，“我们需要把握机会，尤其在行业处于周期底部时，资产会相对便宜”。2017年，道达尔宣布以74.5亿美元收购马士基石油公司，成为18年来公司最大一笔资产收购案。道达尔不仅因此成为北海第二大油气生产商，油气储量更暴增了10亿桶，油气日产量也将因此突破300万桶。
此外，2017年7月，道达尔还与卡塔尔石油公司成立合资公司，共同开发位于卡塔尔的AlShaheen海上油田；2017年9月，道达尔还在巴西盐下油田新一轮招标中有所收获。
潘彦磊将道达尔的资产组合方式总结为：聚焦非洲、中东、北海、深水、液化天然气（LNG）等五大领域。
大手笔投入研发
研发与创新也是道达尔实现低成本可持续发展的重要举措。据悉，道达尔每年投入的研发费用超过10亿美元，覆盖能源行业全产业链，且更重视将研发成果快速应用，2016年推出了全球首个全电动深海探井。与传统液压深海探井相比，全电动深海探井的成本要低50%~65%，而且避免了传统液压控制系统泄漏带来的安全环保问题。这一创新推动了整个海洋油气领域的技术进步。
通过一系列低成本策略和管控措施，道达尔的运营成本实现了大幅下降。业绩报告显示，油气生产成本2017年与2014年相比降低了45%。
按照道达尔的计划，未来5年油气年产量将以5%的速度递增，2018年和2020年分别降低成本40亿美元、50亿美元。
发展清洁能源
在石油产业链上，道达尔的一体化优势使其在低油价下依旧成绩不错。在天然气领域，道达尔也在强化类似的一体化产业链布局，以求更好把握未来发展机遇。2017年7月，道达尔携手中国石油与伊朗签署了投资额高达48亿美元的南帕尔斯气田开发协议，提高了对天然气资源的获取能力。2017年11月，道达尔又宣布，斥资14.9亿美元收购法国Engie公司的LNG业务，巩固了其在天然气运输贸易领域的领先地位。依靠这一笔LNG资产收购，道达尔到2020年LNG的年产能将达到4000万吨（占全球市场份额的10%）。届时，道达尔将成为世界第二大LNG生产商。在天然气终端销售领域，道达尔2017年组建了子公司TotalSpring，在法国境内布局民用天然气零售和清洁电力业务。
天然气不仅满足了市场对低碳能源的需求，也是道达尔油气成本持续降低、业绩强劲增长的重要原因。2017年，天然气产量占道达尔油气总产量的47.5%。根据道达尔的计划，到2035年，这一比例将提高到60%。面对这一变化，道达尔上游业务经理博雅克表示，道达尔将从“石油天然气公司”变成“天然气石油公司”。
在太阳能领域，道达尔目前仍在大规模扩张。2017年9月，道达尔宣布和可再生能源公司ERENRE签订协议，收购其23%的股份。ERENRE主要业务为风能、太阳能、水电，已有和正在建设项目的装机总容量为650兆瓦。根据协议，道达尔5年后可能实现对这家公司的控股。潘彦磊称，“我们的20年计划是，到2035年，可再生能源在能源结构中的占比将达到20%以上”。