贸易摩擦恐波及原油市场

  [中国海洋石油报2018-03-23]
  3月8日，特朗普宣布由于进口钢铁和铝产品危害美国“国家安全”，对进口钢铁产品征收25%关税，对进口铝产品征收10%关税，并于23日正式生效。此外，美国商务部还将在近期发布对从中国进口的铝箔征收高额“双反税”（反倾销、反补贴）的决定。2018年以来，特朗普政府打出了贸易保护政策的“组合拳”，引发国际社会的强烈不满。美国政策直接引致全球贸易保护主义抬头，中美贸易摩擦趋向全面升级。
  贸易战没有赢家
  基于美国商务部公布数据分析美国进口钢材的十大主要来源地，除去暂时被豁免的加拿大和墨西哥，受到此轮关税政策影响的主要国家和地区是欧盟、韩国和巴西，而对世界及中国经济的直接影响可控。据MorganStanley测算，美国的新增钢、铝关税壁垒只会对中国出口增长造成0.04%的拖累。然而，真正令人担忧的是未来全球贸易摩擦被进一步激化所带来的潜在影响。
  对于美国经济来说，首先，贸易保护主义政策限制了国外具有竞争优势企业的低价产品进入美国，抬高了本土行业的价格成本，降低了国际竞争力。其次，钢、铝等上游产品价格的提高必然会传导至中下游企业（如汽车、原油等），最终企业会将成本转嫁给消费者。最后，因为国际分工和比较优势的关系，美国的贸易赤字不可能通过压制东亚国家来解决。对于美国来说，贸易保护主义不仅不能解决其自身问题，反而使其遭受更大的损失。
  对于中国经济来说，首先，会加剧资本外流风险。美国的减税和贸易保护政策短期内都会对其经济起到进一步刺激作用，加之美国加速紧缩的货币政策，由此带来的“虹吸效应”可能加速中国资本外流。其次，有可能引发通胀风险。再次，可能引发中国的“去制造业化”。中国企业为了避免在中美贸易战中受到伤害，可能会将其生产线转移到成本更低而且不受美国关税政策威胁的国家。最后，如果美国针对中国的知识产权和高新技术行业加大制裁力度，可能会在一定程度上阻碍中国的技术突破。
  对于世界经济来说，首先，美国将关税政策与所谓的国家安全进行捆绑，对包括其盟友在内的一系列国家带来了额外的谈判成本和经济负担。其次，当前的关税政策可能引发新一轮的贸易保护，为刚刚复苏的世界经济平添了更多不确定性。如若全球贸易摩擦进一步升温，世界经济的整体需求将受到抑制。最后，那些受到不利影响的国家可能在其他领域对美国展开报复，贸易保护主义将向世界范围进一步蔓延。
  中美贸易摩擦难免
  全球化进程不可逆
  尽管当前扩大的关税政策影响尚小，中美贸易结构存在较强的互补性，但无法回避的是，美中双边贸易逆差占美国全部贸易逆差的近一半，具有强烈“重商色彩”的特朗普无疑将致力于削减贸易逆差、重谈贸易协定。此外，随着中国迅速崛起，中美“竞合关系”正在步入新阶段。中国对美贸易顺差不仅存在于劳动密集型产品部门，也存在于资本和技术密集型产品部门。随着新一轮全球高科技竞争的全面开启，资本和技术密集型产业的贸易摩擦将会呈现常态化趋势。预计未来较长一段时间，美国的进攻性贸易政策将持续剑指中国的产业政策、投资领域和市场开放，中美贸易摩擦升级可能难以避免，两国注定要发展成更为成熟的、竞争性的大国关系。
  然而，在当前中美经济依存度有增无减的大背景下，两国事实上已经形成了“一荣俱荣、一损俱损”的局面，双方几乎不可能在不损伤本国利益的情况下通过贸易战来遏制对方。经济全球化所具有的融合国际利益、推动经济多极化发展等重要意义，已在国际社会形成了广泛共识，更不会因为个别国家政策摇摆而逆转。
  原油市场会怎样？
  贸易战必将拖累全球经济复苏进程，抑制原油需求。据华盛顿智库布鲁金斯学会的研究显示，如果全球爆发小型贸易战，即关税增加10%，则大多数经济体国内生产总值（GDP）将减少1%至4.5%，其中美国GDP将损失1.3%；如果全球爆发严重贸易战，即关税增加40%，则全球经济将重现上世纪三十年代的大萧条。OPEC在其最新发布的报告中警告称，特朗普政府的贸易保护主义政策倾向，或将对全球贸易的增长动能带来挑战，拖曳全球原油需求不及预期。
  在页岩油革命影响下，美国原油产量持续攀升，再加之美国解除原油出口禁令、特朗普政府对传统能源大力扶持的一系列政策逐一落地，美国正急于从巨大的原油贸易中瓜分红利，并逐步改变全球原油贸易格局。作为全球原油主要进口区域的亚洲，无疑将成为美国扩大原油输出市场的重要目标。2017年11月，特朗普访华期间，中美双方签署了千亿能源大单，其目的除提升中国原油进口来源之外，也起到了平衡美中贸易逆差，推动双边合作健康化发展的作用。但此次美国政府祭出关税措施，业内需密切关注是否会对中美能源贸易产生负面影响。