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上海原油期货等品种受到多方青睐

2024/8/27   关键字:   来源:[互联网]
  [中国石油新闻中心2024-08-26]
  2023年中国期货市场品种成交金额占比排名
  上海原油期货市场致力于服务石化行业平稳发展,期现结合构建起能源合作发展的新格局,吸引更多产业客户和境外交易者参与——
  近日,2024全国石油化工行业经济形势分析会在西安召开。会议期间,在上海期货交易所举办的原油及成品油市场形势研讨会上,来自中国石油和化学工业联合会、上海期货交易所、石油公司、资讯机构和期货公司等的专家,就国际原油市场和石化产业发展、国际原油及成品油贸易流向、成品油市场及税收政策趋势、石脑油市场供需趋势、上海原油期货运行情况和套期保值实际应用等主题进行了介绍。专家建言,期货市场长期致力于服务石化行业平稳发展,期现结合构建起能源合作发展的新格局。特别像上海原油期货等品种,受到境内外主流媒体、资讯机构和研究机构等的高度关注,将继续吸引更多的产业客户和境外交易者积极参与。
  据中国石油和化学工业联合会党委副书记、副会长傅向升介绍,近年来,随着我国石化行业发展,原油产量增速由负转正,2023年原油产量为2.08亿吨;炼油产能也快速增长,2023年我国成品油产量超4亿吨,已位居世界第一。但目前我国能源市场仍存在较多挑战:首先,我国原油对外依存度仍处于高位;其次,在全球能源转型的背景下,我国能源行业的结构性矛盾十分明显;第三,当前全球能源转型路径存在较大的不确定性。面对全球政治经济形势、我国内外部环境以及石化行业新情况带来的新挑战,他认为,未来应着力增加原油的产能和产量,保障国内市场供应和国家能源安全。同时,应发挥战略储备的作用,继续深化“减油增化”和“减油增特”的结构性调整,提高高端精细化工品、功能化学品和化工新材料等产品的产能。
  上海期货交易所商品三部高级经理赵亚伟介绍了上海原油期货运行情况和服务国内产业发展的情况。他提出,上海原油期货标准合约最主要的特点,在于它是全球唯一以人民币计价的原油期货品种。这一品种上市以来价格能够整体运行平稳,得益于中国期货市场“五位一体”监管体系和上期所完善的风控措施。随着市场规模扩大、市场结构日趋完善,上海原油期货法人客户持仓占比超过七成,日均成交量占比超过五成。目前,原油期货的境外交易者来自六大洲30多个国家和地区,日均成交、持仓占比均超过三成。从市场结构来说,上海原油期货反映的价格是国际基准价重要的有机组成部分;从交割看,上海原油期货采用实物交割方式,上市以来,累计交割超过2亿桶,已成为我国期货市场特定品种中国际化程度最高、国际影响力最大的品种,为跨国石油公司、贸易商、炼厂、航空公司、投行、基金等多类型企业提供了高效的风险管理和资产配置工具,得到各方高度关注。
  赵亚伟认为,经过多年发展,上海原油期货价格不仅包含了中东原油到中国到岸价的价格基准,还在一定程度上体现了运费价格变动及我国原油库存的变动情况。此外,近年来,随着市场不断发展,上海原油期货价格的含义也在发生变化,逐步由到岸价发展成反映中国沿海保税区内的集散地价格。同时,近3年上海原油期货价格与国内成品油批发价格的相关性在0.91以上,还有部分企业会利用原油期货管控成品油贸易中的价格风险。
  也有与会者认为,国内一些研究机构和学者应多关注上海原油期货,用上海原油期货的价格研判国际原油价格走势。据上期所介绍,随着市场不断发展,上下游企业已经利用原油期货进行了各种各样的风险管理尝试。上海原油期货在油品产业链企业运用原油期货的案例和实践中,取得了三点成效:一是助力国内企业精细化管理,二是管控成品油价格风险,三是帮助加油站业主锁定批零价差。现在国内炼厂运用期货工具也越来越熟练,有些企业已将期货融入自身经营过程中,很好地借助上海原油期货的价格信号提升企业精细化管理水平,逐步由生产型企业向经营型现代化管理企业转变。有些专门负责经营决策的机构,会统筹生产、采购和销售等相关部门,通过上海原油期货和能源化工类期货、汽油柴油现货价格等,构建各种各样价差模型,研判价格走势,分析未来一段时间利润情况,以此优化生产和效益。
  在研讨环节中,一德期货总经理助理佘建跃深入探讨了上海原油期货进行现货贸易的计价标准和套期保值的实际应用情况。他提出,目前,原油仍是石化产业中最重要的源头产品,石化产业链上的所有产品价格在一定程度上与其价格存在相关性。正因如此,在市场缺乏特定的期货期权品种时,相关企业可通过原油期货进行相关性套期保值或其他风险对冲操作。上海原油期货目前的流动性已经完全可以支撑产业将其作为计价的基准原油去应用,这更突显了上海原油期货在国内的重要性。
  具体到实践中,佘建跃建议,柴油裂解价差和油价相关性更高,相关下游企业需要重点关注裂解价差,扩展套保理念。