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标普全球大宗商品市场洞察论坛侧记

2024/8/7   关键字:   来源:[互联网]
  [中国石油新闻中心2024-08-06]7月16日至17日,标普全球大宗商品市场洞察论坛在北京举办。在本次论坛上,来自标普全球的分析师们讨论了大宗商品市场面临的挑战和发展趋势,对全球宏观能源需求、石油和天然气供应前景、全球勘探开发趋势、能源转型对传统油气行业的长期前景影响等问题进行分析解读,让现场观众对全球大宗商品市场的发展多了一份理性的认识。
  全球依然需要新的石油发现
  8月1日,欧佩克+联合部长级监督委员会会议决定,将该组织在6月2日会议上制定的自愿减产220万桶/日的措施延长至今年9月底,将在今年10月至2025年9月逐步取消220万桶/日的自愿减产举措,并重申,根据当前的市场条件,逐步取消自愿减产的做法可能会被暂停或撤销。
  标普全球大宗商品中国区内容总监牛晓芳分析,欧佩克+在地缘政治紧张局势中驾驭着石油市场。目前,这个组织面临着地缘政治环境复杂、减产、非欧佩克+国家产量增长等问题,新的压力局面正在出现。标普全球大宗商品研究分析执行总监PremasishDas进一步指出,欧佩克+在过去18个月里连续自愿减产,以美国为代表的非欧佩克+产油国的产量持续增长,继续给欧佩克+的战略施加压力。预计2024年,全球经济增长势头可能减弱,尽管印度和其他非经合组织国家的石油需求贡献将超过预期,但全球石油需求增长将主要由中国主导。由于欧佩克+原油产量的增加,加之未来几个月季节性需求增加,预计今年石油市场的供需形势会发生新的变化。
  近年来,全球多地出现了能源供应紧张的现象,能源安全成为各国能源发展的优先议题,石油公司对待能源转型的态度也更加理性。在本次论坛上,多位分析师表示,尽管能源转型限制了石油需求,但全球依然需要新的石油发现。标普全球大宗商品上游研究分析总监朱坤锋认为,在过去15年里,随着油气发现的减少,国际石油公司的勘探业绩有所下降,它们的资本支出仍然低于峰值水平。大多数欧洲国际石油公司在有机储量替代方面的表现优于其他国际石油公司,而其他国际石油公司依赖通过并购获得新的发现,这仍然是一个具有成本效益的选择。由于全球对油气需求的增长,导致石油公司在2023年上游并购数量创新高。由于能源转型路线不同,近期发生在美国的多宗油气并购交易尤为引人注目,以埃克森美孚和雪佛龙为代表的美国国际石油公司通过这些交易扩大了与同行油气产量的差距。
  今年欧洲亚洲LNG需求此消彼长
  数据显示,过去20年,LNG已成为能源行业增长最快的领域之一,市场规模增长了4倍,在全球天然气贸易中的份额也增长了1倍。事实上,全球LNG贸易量从2013年的2.4亿吨增加到2023年的4.04亿吨。
  标普全球大宗商品天然气和低碳燃气研究分析高级总监杨珍妮认为,全球天然气与LNG价格已从2022年的峰值大幅回落,但波动价格依然偏高。今年上半年,亚洲LNG需求保持强劲,但预计下半年的需求增长将会放缓。今年夏季,运往欧洲的LNG正逐渐减少。由于需求疲软叠加强劲的挪威管道气供应,欧洲的储气库库存处于高位。预计在2024—2025年冬季之前,全球几乎不会大规模新增液化天然气产能。2024年,在供应增长刚性限制下,欧洲与亚洲的LNG需求此消彼长。2025年,预计新增LNG供应量将超过亚洲需求量的增长,从而使全球LNG市场供需趋于宽松。供应增长有助于平抑价格上行风险,但短期内LNG价格仍将保持相对坚挺。
  签订LNG长期合同是未来LNG供应走势的先行指标。目前,美国是全球最大的LNG供应国。今年年初,美国宣布将暂停LNG出口项目新的许可证审批和派发。杨珍妮预计,美国新LNG项目的最终投资决定将被推迟到2025年。未来几年,强劲的天然气液化产能释放速度有可能会超过需求增长的速度。2029—2030年,全球LNG市场可能会出现供过于求的风险,LNG市场将进入价格疲软期。
  亚洲天然气与电力市场至关重要
  全球油气供需和贸易格局正在深刻调整,世界各国正积极推动能源转型,促进清洁能源、低碳技术、能效提升等领域快速发展。在本次论坛上,亚洲市场被给予了特别的关注。标普全球的分析师认为,亚洲天然气与电力市场至关重要。
  从天然气和LNG的角度看,亚洲是新兴的天然气进口市场,基础设施和政策是市场发展的关键驱动因素。标普全球的数据显示,目前,亚洲的LNG消费量达2.56亿吨,占全球LNG市场的64%,是全球最大的天然气和LNG市场。从电力的角度来看,亚洲贡献了全球电力总需求的50%。亚洲需要大量投资用于建设发电及输配电基础设施,并对现有设施进行现代化升级改造。从可再生能源的角度来看,亚洲占全球可再生能源总装机容量的53%,超过40%的“RE100”成员企业的总部位于亚洲,这些企业致力于通过采购可再生能源减少自身的碳足迹。从煤炭的角度来看,煤炭仍然是亚洲的主要燃料,其在能源结构中的占比变化影响着亚洲的能源转型路径,全球绝大多数海运煤炭需求均来自亚洲(约为82%)。从氢能的角度来看,亚洲氢能投资市场潜力巨大,尤其是绿氢的生产与消费潜力,亚洲地区的发展情况是中长期国际绿氢贸易的关键。
  标普全球大宗商品天然气和低碳燃气研究副总监黄天石指出,亚洲将引领全球LNG需求的增长,中国市场将成为全球LNG增长最重要的引擎,而南亚和东南亚则是需求增长最快的地区。他认为,亚洲的天然气需求增长背后存在多种驱动因素。亚洲天然气和LNG需求的增长轨迹、驱动因素在不同市场之间的差异较大。日本和韩国属于成熟市场,长期来看,天然气需求会下降,但需要新的供应来填补即将到期的LNG合同。中国是最大的成长型市场,近期出台的政策强调天然气行业有序发展,长期来看,中国的天然气需求依然强劲。东南亚地区的LNG需求存在双重推动因素,即天然气需求增长与国内天然气产量递减。东南亚国家国内天然气储量减少引发产量的下降,导致对LNG进口依赖的不断增加。黄天石分析,纵观整个亚洲地区,天然气长协合同仍将受到追捧,以减少对现货的依赖。