油价走高但仍不是需求反弹信号

  [中国石化新闻网2020-09-14]
  油价正在走高，但仍未达到让石油行业恢复元气所需的反弹助力水平，尤其是在最近油价大幅下跌的情况下。不过令人鼓舞的是，随着价格走高，价差有所收窄，但12月20日/12月21日WTI的期货溢价仍然坚挺，这是最不具前瞻性的预期。
  但在目前的价格水平上，贸易公司可能会开始考虑购买以备未来交割，并可能开始竞购离岸储存。在油轮费率如此低迷的情况下，如果欧佩克没有进一步干预，且油轮利率保持有利，贸易公司的需求可能提供强劲的支撑。
  原油价格下跌的催化剂还包括股票市场的抛售，尤其是特斯拉（Tesla）的科技股似乎出现了泡沫，反原油交易的缩影，本周大幅下跌。因此，当股市再次飙升时，油价将会推高，这也是有道理的，而这正是一夜之间发生的事情。不过，投资者可能需要填补周二纳斯达克市场的空白，才能推动油价进一步上涨。
  当然，人们对新冠肺炎疫情的担忧仍然存在，需要采取微妙的平衡措施，以使经济恢复到新的正常状态，并控制北半球可能出现的病例上升。
  在这方面，阿斯利康昨天暂停了所有疫苗临床试验，这无疑扰乱了石油市场，过去一个月，石油市场开始对疫苗成功变得乐观。据英国报道，阿斯利康公司的新冠肺炎病毒试验可能在下周恢复，疫苗前途明朗。在一名英国参与者出现不明原因的疾病后，这家制药公司暂停了疫苗试验。
  事实上，布伦特原油超45美元/桶的价格已经提前复苏，因为大部分低空看涨的仓位已经被消费殆尽。同时，交易员们发现自己处于牛市的尽头，还一头撞上了最大的价格障碍之一，即“夏末”季节性需求的减弱。因此，市场进入了不能上升必须下降的模式，因为获利回吐。
  尽管如此，由于今年夏天美国的驾车和旅行处于历史上的低迷水平，需求方面受到的影响可以从疲软的炼油利润率中看出，这促使沙特10月份减产。在美国达成刺激协议或美国就业数据出现更广泛改善之前，情况不太可能好转。