若美国退出伊核协议，油价或急涨

  [中国石油新闻中心2018-05-04]
  在利空、利多消息的交织影响下，国际油价近日走势起起伏伏。一方面是美国原油库存意外大增和美元走强打压油价；另一方面，随着5月12日美国修改伊朗核协议的最后期限不断临近，相关消息频传，市场开始考虑美国退出伊核协议的可能性。今年1月，美国总统特朗普宣布将对伊朗核协议作出修改，修改的最后期限为5月12日，他还称，若届时没有讨论出令人满意的修改方案，那么美国将退出该协议。倘若美国退出伊朗核协议，恢复对伊朗的制裁，那么将对油价产生影响。
  北京时间5月2日晚间，美国能源部下属能源信息署(EIA)公布的数据显示，截至4月27日当周，美国原油库存增加621.8万桶，远超预期的122.9万桶。消息过后，美国WTI原油期货价格转跌，截至发稿，美国WTI原油期货报67.14美元/桶，下跌11美分，伦敦布伦特原油期货报72.57美元/桶，下跌56美分。
  美退出伊核协议概率上升
  据新华社消息，当地时间4月30日，以色列总理内塔尼亚胡声称伊朗仍在秘密发展核武器，他称前述结论源于以方近期获得的伊朗隐藏的核武器档案资料，重达“半吨”。伊朗方面迅速回应称，上述说法失实，以色列企图影响美特朗普对伊核协议的决定。另外，当地时间5月1日，美国白宫发言人桑德斯称，美国支持以色列近日在伊朗核问题方面的表态和行动，还称以色列在公布这批文件前向白宫及特朗普本人“通过气”，双方对此进行了讨论。
  “其实以色列的这一行动对美国退出核协议的影响来说适得其反，如果伊朗在短期内重启核武器项目，本月底特朗普打算和金正恩进行会谈，这意味着美国将面对两个国家的核威胁，对美国形成压力，特朗普可能反而不会退出伊核协议。”上海外国语大学中东研究所副研究员潜旭明5月2日对21世纪经济报道表示。
  “如果美国退出伊核协议，后续可能会有两种情境，一种是核协议其他参与方，包括伊朗继续留在协议内，那么对油价的影响有限。第二种情况是，美国退出核协议，伊朗也退出核协议，重启核武器项目，并威胁切断霍尔木兹海峡的通道，这种情况下，国际油价会大幅度上涨。”潜旭明说。
  据富拓外汇(FXTM)的首席市场策略师HusseinSayed预测，如果美国在5月12日或之前退出伊核协议，那么伊朗的石油出口将下跌，大约会下跌40万桶/日。他还表示，尽管前述数字看起来并不高，但如果将全球整体的供需现状以及减产协议执行率等结合起来看，一旦美国退出协议，油价有可能快速上涨5美元/桶。
  页岩油增产压制油价
  尽管伊朗核协议的相关动态提振了原油市场的情绪，但美国页岩油的产量将限制油价未来的上行空间。
  当地时间5月1日，美国石油学会(API)公布的数据显示，截至4月27日当周，美国原油库存增加342.7万桶至4.325亿桶，大幅超过市场此前的预期，另外，美国能源信息署(EIA)5月1日公布的数据显示，2月份美国原油产量上涨到了创纪录的1026.4万桶/日。消息过后，油价下挫，跌至了两周以来的最低水平。
  “美国的页岩油产量抑制着未来油价的上行空间。”潜旭明说。
  美国的原油产量在去年突破了1000万桶/日，为上世纪70年代以来的首次，并超越了沙特成为了全球第二大产油国。国际能源署在今年2月底预测称，美国将在2019年超越俄罗斯(目前产油量为1100万桶/日)，成为全球最大产油国。
  同时，近期在市场通胀预期升温之下，4月24日十年期美债收益率突破了3%，美元随之走强，美元指数在上周创出了2016年底以来的单周最高涨幅1.3%，美元指数在5月1日突破了92。美元走强意味着对于持有非美货币的投资者来说，持有以美元计价的原油的成本更高，从而对油价上涨形成压制。