全球LNG市场供需和贸易最新动向

  [中国石油新闻中心2018-02-08]
  随着LNG贸易快速发展，区域间天然气市场的联系正趋于紧密。两个重要的LNG出口新星——美国和俄罗斯在全球天然气市场中的角色也将越来越重要。美国由于出口规模大和LNG运至核心消费区的到岸成本相对较高，将很有可能扮演全球LNG边际供应商的角色，并因此成为决定全球LNG现货价格的关键因素。
  当前，全球液化天然气（LNG）市场正在经历震荡。亚太地区带领全球LNG贸易量增速重回两位数，但后期势头堪忧。全球LNG液化能力继续突增，出口国排位或将更替。全球化的LNG市场加速形成，贸易结构也在快速变化，美国和俄罗斯的重要性与日俱增。
  亚太引领需求回弹
  未来增长有望放缓
  全世界看亚洲，亚洲看中国。2017年全球LNG贸易量同比增长11%至3亿吨。在全球LNG进口增量的2970万吨当中，亚洲占据72%，其中仅中国就占到41%。由于多个合同上产、储气调峰能力不足、管道气来源波动等原因，中国LNG进口增速达到46%至3940万吨，首次超过韩国跃居成为全球第二大LNG进口国。而韩国自2016年年底地震后核电便一蹶不振，2017年先后有20座核电机组经历检修，LNG进口增量达到460万吨，是亚洲进口增量第二大国家。
  亚洲LNG需求增长有望放缓。随着中亚天然气管道气量提升和LNG合同增量同比减少，中国LNG进口的增长势头有望在2018年回落。日本核电重启的进程或将加快，已有4台核电机组宣布计划在2018年重启。作为日本LNG进口龙头企业，JERA在长约方面迟迟没有实质行动。面对高度不确定的国内需求，日本其余LNG进口商一方面在眼巴巴等着JERA迈出第一步，另一方面默默错失本轮买方市场带来的机遇。韩国新政府积极释放“弃核摈煤”信号，剑指上届政府既定的天然气需求目标，但仅从先期已获批的煤、核电厂的装机容量（接近14吉瓦）来看，韩国至少在2020年前的天然气需求很难迎来突增。受国内气价水平较低、本土产量复苏等影响，价格正在回弹的LNG对于印度来说日益昂贵。2017年印度LNG进口增速已经大幅放缓至2%，2016年这一数据为27%。除印度以外，印度尼西亚、马来西亚、巴基斯坦等新兴LNG进口国家对LNG的价格承受能力也相对有限。
  液化能力继续突增
  出口国排位或将更替
  供应突增史无前例。2017年，全球LNG液化能力同比增加13%至3.49亿吨/年。考虑到仍有将近1亿吨/年项目在建，未来几年全球LNG液化能力将保持高速增长，2020年前年均增量都在2000万吨以上。根据IHS数据，2016年至2020年，全球LNG液化能力增量合计达到1.58亿吨/年，是上一轮突增期（2006年至2010年）的1.5倍。
  出口国排位或将更替。未来几年，LNG出口国的排位将发生较大改变。卡塔尔自2005年以来一直稳坐全球第一宝座，目前的液化能力7700万吨/年。澳大利亚液化能力已经达到5960万吨/年，加上2660万吨/年的在建能力，最快有望在2018年超过卡塔尔，成为全球最大LNG出口国。但是“螳螂捕蝉、黄雀在后”，美国现有和在建项目合计6670万吨/年，另有超过6000万吨/年项目通过了批准但未动工，这意味着澳大利亚LNG供应国第一的位置没坐热可能就要让位了。
  全球化趋势增强
  美俄角色日益重要
  全球化的天然气市场尚未形成，区域间的气价甚至可以相差数倍。但是近两年来，随着LNG贸易快速发展，区域间天然气市场的联系正趋于紧密。两个重要的LNG出口新星——美国和俄罗斯在全球天然气市场中的角色也将越来越重要。
  美国正在成为规则改变者。因为进口顺时而动，欧洲被誉为是全球LNG市场的平衡器；而美国正在凭借LNG出口向全球天然气市场平衡器的位置靠拢。由于新兴经济体经济增速大幅放缓、煤炭在欧洲等市场竞争力回升，欧洲、亚洲天然气市场从2013年开始进入了供需均放缓的下行周期。与此同时，美国非常规能源革命却如火如荼，天然气需求增长自2007年由负转正后不断上行。BP能源统计数据显示，2011年至2015年，亚太、中东天然气需求增长疲软、欧洲出现负增长的同时，美国天然气需求年均增长3%，贡献了全球增量的31%。同时，美国天然气内销转出口的进程也在稳步推进，2016年切尼尔公司发出首船LNG，2017年该公司发出LNG货船200余艘，资源去向遍布拉美、欧洲和亚洲等25个国家。
  由于出口规模大和LNG运至核心消费区（即亚洲、欧洲和中东）的到岸成本相对较高，美国将很有可能扮演全球LNG边际供应商的角色，并因此成为决定全球LNG现货价格的关键因素。不仅如此，人们还在困惑NBP和TTF究竟哪个更能代表欧洲基准气价的时候，HenryHub价格已经随着美国LNG货船顺利地抵达世界各地。由此看到，成本加成的LNG定价方式不仅将美、欧、亚天然气市场更加直接地联系到了一起，也在增强美国在全球天然气定价中的话语权。
  俄罗斯出口多元化策略阔步推进。俄罗斯是全球最大的管道气出口国和仅次于美国的第二大天然气生产国。在2017年的剑桥能源周上，俄罗斯能源部部长亚历山大·诺瓦克就表示过，低油价下俄罗斯更会保证油气生产，未来将从包括中俄东线在内的管道气和LNG两大渠道加大对其他国家天然气的输出。俄罗斯没有食言，2017年俄罗斯天然气产量比上年增长7%，突破7000亿立方米，其中对欧洲的管道气出口接近2000亿立方米，比上年增长超过20%。中俄东线投产时间在2017年进一步确认，而且输送量有望进一步增加。亚马尔LNG液化项目首船于2017年年底前成行，成为继萨哈林后俄罗斯投产的第二个LNG液化项目，使俄罗斯LNG出口能力升至1600万吨/年。
  未来几年，俄罗斯仍将全方位地进军天然气出口领域。考虑到2018年欧洲天然气需求将继续增加，而由于荷兰减产、挪威产量趋稳，欧洲从俄罗斯进口的管道天然气量有望进一步上升。作为全球管道气第一大进口国的德国，JBC能源预计其2018年从俄罗斯进口量有望升至550亿立方米。目前，亚马尔2期、3期等项目正在紧锣密鼓建设当中，俄罗斯LNG液化能力有望在2020年前逼近3000万吨/年，跻身LNG出口国前五。此外，俄罗斯另有Arctic等6个LNG项目处于计划阶段，合计能力接近6000万吨/年，预计2030年前其LNG出口大国的地位有望进一步得到巩固。（作者王新哲为中国石油经济技术研究院天然气市场所经济师）