美的与库卡“联姻”打破行业惯性

  [中国海洋石油报2018-01-19]
  如果对2017年的家电行业进行年终盘点，那么美的集团应该榜上有名。
  2017年1月6日，美的集团宣布完成收购德国库卡集团。一方是中国家电行业巨头，一方是位列机器人四大家族之一的德国百年老店，这次发起于2016年的收购在业内备受关注。
  库卡集团是1980年在德国法兰克福证券交易所挂牌的上市公司，拥有118年历史，在德国乃至整个欧洲的工业领域都有举足轻重的地位。其主要业务是制造工业机器人和提供工业自动化解决方案。2009年以来，库卡集团的营业收入和净利润连续增长。据国际机器人联合会（IFR）2015年统计，库卡机器人在汽车制造领域的市场份额位列全球第一。
  最终，美的集团斥资37亿欧元（约292亿元）收购了库卡近95%的股份。美的集团此次花费巨资跨界收购，究竟是为了什么？
  首先，2016年美的面临着传统家电行业利润增长缓慢的现实。通过收购库卡，美的意欲寻求新的市场增量，打破行业惯性，将机器人产业作为企业发展的“第二跑道”。
  收购库卡以前，美的在工业自动化方面也曾进行过尝试——建设智能物流平台。结果，美的在物流业务方面的收入为19亿元，仅占业务总额的1.9%，远未达到预期。
  根据“智慧家居+智能制造”的战略布局，机器人产业进入了美的的视野。2013年以来，我国已经连续三年成为全球最大的机器人消费国，而且机器人销量逐年增加。机器人行业在国内的快速发展既吸引了美的，也引起了库卡的关注。
  作为知名的机器人制造商，库卡生产的机器人可以用于物流、加工、自动化等多个领域。2016年库卡公司年收入30亿欧元，其中机器人部门的收入将近24亿欧元。也正因为如此，面临本土即将饱和的市场和其他品牌的技术追赶，库卡也不得不考虑未来的发展。
  可见，双方的战略选择为合作奠定了基础。
  其次，美的对“联姻”对象的选择经过了深思熟虑。全球四大机器人企业中，除了库卡，还有瑞士ABB、日本发那科和日本安川电机。ABB与发那科的市场规模大，业务面广，机器人业务仅是企业业务的一部分，收购的可行性低。而在市盈率方面，库卡之外的三家公司均达不到美的收购案中所给出的48倍市盈率。因此，美的选择了机器人制造水平全球领先、盈利能力强、业务专一的库卡集团。
  通过收购库卡，美的实现了资源优化配置，一方面可以借助库卡在工业机器人和自动化生产领域的经验和产品线，进一步提高生产效率，推动制造升级。另一方面，双方实现优势互补，美的的全球业务布局及获利能力得到有效提升。
  2017年上半年，美的利润总额达108.11亿元，同比增长13.85%，其中机器人及自动化系统营收136.06亿元，海外市场贡献率大幅提升。
  在很多人的印象中，美的是一家传统家电企业，这家在国内家电领域并非数一数二的企业却敢于打破行业惯性，大胆推进智能化升级。在业内人士看来，随着机器人业务的深度融合，美的的产业结构将发生重大调整，家电业务占比下降，非家电业务占比上升，美的将向着综合型制造及服务企业转型，这也许将为其赢得巨大的市场空间。