2024年全球LNG市场继续处于再平衡状态

  [中国石油新闻中心2024-04-10]
  目前主流观点认为，受天然气需求复苏放缓和供应持续增长的影响，2024年国际天然气市场处于供大于求的状态。随着价格持续走低，上游已经逐渐开始转变疫情以来的充足供应策略，逐渐转向较为保守的供应策略以提振LNG价格。但资源供应变化与需求变化之间存在时间差，除非出现特殊事件。从目前情况来看，供大于求的格局将维持到2025年甚至更久，全球天然气市场有望在这一阶段实现新平衡。
  欧洲方面，欧洲正在适应俄罗斯天然气供应减少的生活，尽管需要增加LNG的进口以满足需求增长。俄罗斯天然气产量在大幅下降后已企稳，重点转向与中国进行合作。随着卡塔尔等国供应增长，标普下调了2024年夏季和2024/2025年冬季TTF价格的预测，但上调了2025年3月至2026年底的预测。2024年4月的预测为27.4欧元/兆瓦时，比之前的预测下降了1.2欧元/兆瓦时。2024年夏季和2024/2025年冬季的预测价格的下调反映了欧洲经济基本面的松动。
  亚洲方面，中国天然气需求正在复苏，但两位数增长的时代似乎已经结束。南亚和东南亚的长期需求增长前景依然强劲，但增长速度将取决于基础设施和上游发展情况。2023年，日本的液化天然气进口量降至6610万吨，同比下降8%，是自2009年以来的最低年度数字。发电量下降的原因是电力需求疲软，核能和可再生能源发电量增加以及制造业复苏缓慢。由于日本商品出口的外部需求仍然低迷，导致制造业的电力和天然气需求下降，工业生产需求量同比下降约1.3%。天然气发电预计在2024年进一步受到挤压。1月，液化天然气进口量同比下降10%就证明了这一点。预计2024年，日本将继续有3座核电站重启，预计燃气发电将比煤炭发电受到更大的影响。预计韩国2024年有两座核反应堆投入商业运营。根据目前的计划，预计这将导致核电发电量平均增加1.5吉瓦，高于电力需求增长。预计2024年，韩国的液化天然气进口量将小幅下降至4460万吨，但如果工业生产的复苏强于预期，韩国的液化天然气进口量可能会上升。
  美国方面，今年第一季度，美国HH天然气现货价格创历史新低。EIA预测，2024年第二季度的价格将保持在2美元/百万英热单位以下，因为天然气库存将保持高位，且美国进入了天然气消费淡季。从供应来看，由于天然气价格低迷，一些生产商已经宣布在2024年削减产量或减少相应资本支出。美国的大部分天然气生产来自三个地区：二叠纪地区、海恩斯维尔地区和阿巴拉契亚地区。2024年，EIA预测的大部分产量增长来自二叠纪地区，那里的大部分天然气产量来自原油生产的伴生天然气。由于天然气价格较低和钻机数量相对较少，预计2024年海恩斯维尔地区的产量与2023年基本持平。由于受到天然气管道容量限制，预计2024年阿巴拉契亚地区的产量将与2023年基本持平。（孙洪磊?北京市燃气集团研究院）