国际石油公司的发展动向

  [中国石化报2021-05-06]
  大幅削减投资规模，及时下调产量目标
  2020年3月油价暴跌后，石油公司迅速对年初公布的投资计划进行调整。五大国际石油公司合计资本支出计划降至860亿美元，相比年初压减了23%，比2019年下降25%，主要削减或推迟大型资本密集型项目的投资，更集中于短周期、低风险和高回报项目。国家石油公司也根据市场变化做出了投资调整，沙特阿美资本支出计划下调为250亿~300亿美元，墨西哥国家石油公司计划推迟对深水油田的投资，将重点放在浅水和陆上油田。
  在压减投资计划的同时，国际石油公司也相应调减了2020年的油气产量目标，主要是美国陆上和加拿大油砂，产量削减幅度在20万~50万桶/日，各公司对油气产量目标的调整也更灵活。2020年国际石油公司的油气产量出现了2014年以来的首次下降。
  虽然石油公司普遍采取了削减投资和产量的措施，但对未来几年油气行业前景的预期各有不同。国际石油公司普遍调低了未来几年的油价预期，5年投资预算也进一步下调。国家石油公司对行业前景较乐观，认为随着亚洲经济的恢复，全球油气需求将强劲复苏，石油在能源结构中的主体地位不会改变。
  国家石油公司普遍打算在未来加大投资，增加产能。阿布扎比国家石油公司计划，未来5年在油气领域投资1220亿美元，到2030年将石油产量从400万桶/日提高至500万桶/日；沙特阿美计划将原油产量从现在的1200万桶/日提升至1300万桶/日。
  国际石油公司资产组合出现分化
  虽然目前国际石油公司普遍不看好未来几年的油气行业形势，调低了油价预期，缩减了未来5年的资本支出预算，但对于油气行业长期前景的判预仍有不同看法，不同公司的油气资产组合也出现分化。
  以油气资产为核心的资产组合。美国公司仍比较看好传统油气业务，注重打造以油气资产为核心的资产组合，剥离的主要是非核心资产，目的是缓解现金流短缺现象，应对低油价。雪佛龙2020年出售了阿塞拜疆的非核心油气资产，还将进一步出售尼日利亚陆上和浅水区块、印尼深水天然气发现和澳大利亚LNG项目等定义为次优先级的资产。埃克森美孚出售马来西亚资产，并且彻底退出英国北海区块。
  另外，美国公司还在低油价下择机收购油气资产来优化资产组合。雪佛龙以130亿美元收购诺贝尔能源公司，一方面因为诺贝尔能源公司在北美的优质页岩油气资产能与雪佛龙北美资产实现一体化协同优势，另一方面诺贝尔能源公司在地中海的低成本油气资产能在短期内给雪佛龙带来较高的投资回报和现金流。埃克森美孚看中地中海盆地丰富的天然气储量，收购了埃及两个海上区块。
  油气资产和新能源资产并重的资产组合。欧洲公司不仅要熬过行业寒冬，而且致力于能源转型，打造油气资产和新能源资产并重的资产组合，剥离的主要是非核心和高碳资产。
  如壳牌计划通过削减油气勘探生产项目的资本支出，将上游油气业务削减40%，并明确表示上游资产剥离的重点是高盈亏平衡点项目、高碳项目和内陆项目，先后出售了阿巴拉契亚页岩气资产、宾夕法尼亚州上游油气资产，彻底退出了美国海恩斯维尔页岩区。
  bp计划2030年油气产量下降40%，致力于从一家专注于生产油气的国际石油公司转变为综合型能源公司。在资产收购方面，更倾向于低碳资产，加大对天然气和新能源领域的投资和收购力度。
  收缩炼化业务，调整下游布局，转变销售模式
  受清洁能源转型和疫情冲击，成品油需求增长乏力，炼油毛利持续走低，国际石油公司炼化业务继续收缩，降低炼厂开工率，关闭或出售非核心和老旧小炼厂。壳牌计划重塑炼油业务，出售全球约一半的炼厂，朝着更小、更智能的炼油业务组合方向发展。同时，部分国际石油公司对于化工产品的态度也发生了变化，重新评估低油价下化工项目的经济效益，以及与公司战略的匹配度。如bp认为其化工业务与公司其他业务协同性不高，需要投入大量资金来发展，且与其向绿色低碳转型的目标也不匹配，以50亿美元的价格将全球化工业务出售给了英力士集团。
  在业务布局上，国际石油公司看好亚太地区的需求增长潜力，在该地区继续发展炼化业务。bp向其与印度信诚工业的合资企业投资10亿美元，在印度的成品油市场开展业务。道达尔和印度石油公司宣布成立合资公司，生产和销售高质量的沥青衍生品。另外，部分欧洲公司配合能源转型的战略目标，将部分需求饱和区域的炼厂转向生产生物燃料，如道达尔投资5亿欧元（约合39亿元人民币）将法国一个炼厂改造成生物燃料厂，预计2024年投产；bp也计划减少炼油业务，转产生物燃料。
  为稳定收入，提升抗风险能力，国家石油公司积极调整下游布局。沙特阿美为提高下游产业运营效率，增强全产业链竞争力，重组了公司的下游业务，完成了对沙特基础工业公司70%股份的收购，并计划以150亿美元收购印度信诚工业炼油和化工业务的股份。在业务布局上，沙特阿美还计划加大对亚洲市场的化工投资。在炼厂转型方面，埃尼公司专注于生物精炼厂，计划10年内退出传统炼油业，加快向低碳能源过渡。
  重视以顾客为中心的销售模式。国际石油公司的销售模式也逐渐转型，从过去的生产、转化、销售给消费者的模式向以消费者为中心的反向循环转变。如bp推动北美销售终端改革，通过研究消费者习惯、推行消费者忠诚系统，增加消费终端销售附加值；壳牌为了提高客户使用便捷度，在英国完成“加油—充电”支付系统的整合；埃克森美孚在销售终端推广“经常加油客户回馈计划”，维护公司与客户的关系。
  国际石油公司多举措降本
  削减运营成本。壳牌计划通过优化业务使运营成本下降30亿~40亿美元；bp计划将2021年的现金成本减少25亿美元，并通过出售与其他业务相关性较低的化工业务回收现金流；道达尔计划将运营成本的缩减目标由3亿美元增至10亿美元；埃克森美孚计划将运营成本减少15%。
  裁员降薪。国际石油公司普遍下调了高管年薪，并精简规模、提高效率。埃克森美孚计划将全球员工裁减1.4万人，约占员工总数的15%；雪佛龙计划将全球员工削减10%~15%；bp表示将裁减1万人，约占员工总数的14.3%。国际石油公司也采取了灵活的办公方式，如使工作地点多元化和远程办公。
  加快数字化智能化应用，提高效率。国际石油公司利用数字化技术和人工智能来提高运营效率，降低成本。如bp通过提高数据的云端共享比例来减少人工成本；壳牌推广在线人工智能培训；道达尔中国与阿里巴巴签署战略合作协议，推动数字化升级，目标是2025年前通过推动数字化进程每年为公司实现15亿美元的价值。
  灵活调整股息政策，暂停股票回购。2020年，道达尔、壳牌和雪佛龙均宣布暂停原来的股票回购计划，节约现金支出合计超过100亿美元。在股息政策的调整上，国际石油公司出现分化，壳牌将股息削减了2/3，bp削减了50%，其他3家公司仍维持稳定或上调股息分红，主要通过增发债券等方式增加现金流。
  加快低碳转型，积极布局新能源
  疫情加速了全球能源结构的变化，石油公司普遍加快向低碳转型的步伐，布局新能源，但不同公司在转型进程上也出现了分化。
  欧洲公司领跑可再生能源布局。2020年，欧洲公司普遍公布了净零目标，致力于2050年前实现温室气体净零排放，并且将低碳发展指标与员工绩效考核挂钩，从制度上推进绿色发展战略落地。他们虽然也削减投资、压缩成本，但仍然加大对低碳业务的投资力度。在低碳业务的布局上，他们看中氢能在能源转型过程中发挥的重要作用，积极发展绿氢，同时加快电力业务的全产业链和高级移动出行领域的布局。如壳牌在中国开展首个商业化氢能项目；bp表示未来十年在绿氢市场的份额将达到10％，并大力开展二氧化碳捕集、封存与利用（CCUS）技术的研发。
  美国公司转型速度较慢。美国公司仍看好油气行业的获利前景，以及满足能源需求的稳定能力，对新能源业务的发展不积极，主要采取以传统油气业务“去碳化”为主的低碳策略。他们加快碳捕集与封存等技术的研发应用，以实现减少传统化石能源碳排放量的目标。如雪佛龙启动高更LNG项目，利用未来能源基金投资碳捕集初创企业。埃克森美孚与专业做碳捕集的GlobalThermostat公司合作，计划将碳捕集技术推广至工业规模，并与大学合作研发新型碳捕集材料，能捕集90%以上的工业排放二氧化碳。此外，该公司还计划成立碳捕集技术部门，到2025年投资30亿美元用于低碳减排技术。
  资源国国家石油公司低碳转型步伐加快。由于越来越多的国家和政府对清洁低碳能源形成共识，推出一系列刺激计划和有利政策，资源国国家石油公司也开始采取实质行动展现其能源转型的决心。在油气业务上，一方面通过技术创新，努力减少温室气体排放；另一方面与高科技公司联手，加快数字化智能化应用。在新能源领域，尝试风能发电、太阳能发电，天然气燃料加注等。