可再生能源并网将出台国家标准

  4月中旬，高盛被爆出遭到美国证券和交易委员会的调查后，又遭到英国金融服务管理局的调查，因为高盛涉嫌操纵贷款抵押支持证券，并直接可能对08年金融危机起到了推波助澜的作用。随后，包括原油在内的国际大宗商品价格下滑。主要由于市场担忧美国政府会对金融衍生品市场加强监管，投资者避险情绪高涨，投机基金纷纷退出市场，而另一方面避险情绪的增加促进投资者大举买入美元，又进一步打击了国际原油价格。目前，对高盛的调查仍然在继续，如果出现不利于高盛这个金融衍生品巨头的结果，可能会在短期内加剧市场恐惧，不利于油价的走高。

  墨西哥湾漏油事件仍将是下半年市场关注的重点之一。4月末，英国石油公司在墨西哥湾的一座钻井平台爆炸，造成了墨西哥湾原油泄露事故。目前漏油油井每天以1.2万桶-1.9万桶的速度向墨西哥湾倾倒原油，完全堵住漏油的时间目前尚不能掌握。随着飓风季节的来临，墨西哥湾的救援工作可能受到阻碍，漏油事件解决的时间可能更长。此次漏油一方面可能减少市场原油的供给数量，另一方面美国原油进口运输需要途经墨西哥湾，漏油事件可能减少美国进口量，从而减少成品油市场的供应，改变目前原油市场的供需状况，促进原油价格的上升。

  四、下半年国际原油市场走势前瞻

  1.机构对后市的预判

  OPEC在六月的最新报告中预计世界石油需求将增长64万桶/日，较上月估计上涨11万桶。飓风季节的到来，可能影响美国原油进口，进而减少市场供给，而夏季用油高峰则可能提振需求，两方面的因素可能使石油价格走强。但是OPEC同时也指出，目前闲置的炼厂能力以及不明朗的经济环境最有可能阻碍未来油价的走高。

  IEA6月发布的预测较OPEC更为乐观，他们认为全球石油需求将比上月评估上涨600万桶每天，至8640万桶，略高于2009年水平。OECD国家的原油需求较09年水平上涨2%，达到每日4550万桶，2010年全年需求大概讲达到8640万桶每日，高于2009年水平，全球原油市场的需求形势将有所改善。而同时IEA预测5月份8630万桶的全球日产量偏低，是由于炼厂季节性检修造成的，未来的几个月原油供给将走高。

  高盛在6月底下调了WTI和Brent原油的3个月预期，下调幅度超过9%，分别至每桶87美元和85.50美元，之前的预测分别是每桶96美元和94.50美元。高盛还下调了WTI和Brent原油6个月和12个月的价格预测，预计下半年石油价格将在每桶85美元至95美元之间，并下调WTI2011年原油价格预测至每桶100美元。

  总体来看，多数机构认为10年下半年较09年的供需关系不会出现过大的变化，经济的不稳定性还可能对油价造成负面影响。因此，油价大幅上涨的动力不足。

  2.我们对市场走势的预判

  我们认为，主要有三方面的因素将影响短期油价：

  一是宏观经济面喜忧参半。欧洲债务危机前景仍不明朗，但目前看来其造成的影响已经在可以估计的范围内。美国经济复苏一波三折。在刚刚结束的刚刚结束的G20多伦多峰会上各国政府宣布削减财政开支，这一方面可能意味着各国的经济复苏速度可能放慢，但是另一方面也意味着目前各国低息的货币政策将不会有太大变化，之前一直为市场所关注的刺激经济退出计划对原油价格的威胁有所减弱。

  二是供过于需的基本面难有改观。尽管6月份以来美国汽油消费旺季令成品油库存压力有所缓解，但原油和主要成品油库存仍处于五年均值水平上方，特别是库欣库存仍然高企，WTI对布伦特原油很可能再次出现贴水。如果库存压力在消费旺季未能得到彻底缓解，年底库存很有可能再创新高