[每日经济新闻2008年9月2日] 在即将完成对挪威石油钻探承包商AwilcoOffshoreASA(AWO.OS)的收购之际，中海油田服务有限公司（601808.SH；02883.HK）总裁日前透露，公司正计划启动第二起海外收购交易，准备再收购一家外国油井服务公司。分析人士担心">

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中海油服大扩张负债权益比上升

2008/9/4　　关键字：　　来源：中国石油石化工程信息网

[每日经济新闻2008年9月2日] 在即将完成对挪威石油钻探承包商AwilcoOffshoreASA(AWO.OS)的收购之际，中海油田服务有限公司（601808.SH；02883.HK）总裁日前透露，公司正计划启动第二起海外收购交易，准备再收购一家外国油井服务公司。分析人士担心，此举如果都是以自筹资金的方式收购，可能会加大中海油服的现金流压力，提高其负债比率。

目前，中海油服25亿美元收购AWO.OS已获股东会批准。公司还在与一些潜在收购目标进行沟通和接触。

若AWO.OS邀约收购能够顺利完成，则中海油服不但可以迅速提高钻井业务实力，同时还将实现快速的海外拓展；未来2年内公司钻井服务能力将出现30%以上的复合增长。

AWO.OS现在挪威、美国、中东和东南亚经营着5个自升式钻井平台和2个生活平台。该公司还在山东烟台造船厂订造了3个自升式钻井平台和3个半浮式钻井平台。

但一位不愿具名的行业分析师认为，以25亿美元要约收购AWO.OS公司，将使中海油服的负债权益比上升至1.2：1左右。“这么大规模的并购，公司现金流可能会遇到问题，估计明年会比较难。”

收购挪威公司后，中海油服今年四季度到明年下半年就有6艘钻井船交付使用，日常经营性支出将大大增加。

由于中海油服选择以自筹资金收购，分析师预计，这将增加该公司约25亿美元的债务，每年将增加1.5亿美元的财务费用，约合10.3亿人民币，资产负责率将达到50%左右。而上半年公司的财务费用才4000万。中海油服目前负债率为23.3%，半年经营性现金流净额0.3元/股，现金持有量约为39亿。但分析师同时认为，上述收购有利于母公司中海油获得更多的海外油气资源。分析师认为，之前竞购优尼科失败后，中海油的海外扩张策略或有变化，可能想通过中海油服收购海外的服务类公司，然后通过合作的形式进一步在开发领域合作。

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